本  期  要  目

★ 730会议风向标——稳健中变革这是社会；变革中稳健那是企业

730会议作为风向标，根本要义就凝聚于“在稳定中调整”这五个字中，但并不是指大船拐弯，更将是版本升级的迭代。

★ 哪些产业在搞“运动”？

从房地产、金融到互联网、新能源，历经运动式扶持到运动式整肃，伴随着风口的轮动周而复始。新“运动”依然在被点燃，难逃中国式偏态产业周期的客观规律。

★ A股风格裂变，站上投资逻辑新起点——投资斜率还是投资波动

A股当下表现有其历史必然与阶段性发展的必要，也明证了在中国股市投资的根本逻辑不是冲浪、博波动，而是结构性、长期性、多元化投斜率。

★ 城市数字化转型成败得失

城市数字化的核心问题在于其规划建设正在脱离本源。单纯靠技术驱动的数字化城市犹如“一条腿走路”，注定难以行稳致远。

★ 宏观很好，微观难熬——不同企业命有不同

中国正面临宏观上的经济大切换，对微观企业而言，却是“惊险的一跃”，要么消亡，要么转换为其他物种，这就导致不同企业命有不同。

哪些产业在搞“运动”？

（详细分析可参阅《福卡分析（上海）》2021年第33期《哪些产业在搞“运动”？》）

此次730政治局会议要求纠正“运动式减碳”，给缺乏统筹规划、不经科学论证、脱离实际的冒进苗头敲响警钟。但不可否认，中国人似乎对“搞运动”情有独钟。从洋务运动到新文化运动，从五四运动到工农运动，从延安整风运动到“三反五反”运动……

在那个激情燃烧的岁月，充斥政治社会运动或许无可厚非，但伴随经济建设替代革命斗争，“运动”看似消停，实乃披上了一层“隐形衣”，在和平年代从政治走向了经济。海平面上波澜不惊，低下却是暗流涌动。毕竟，政治运动往往带有意识形态，轻则制造社会风波，重则导致系统崩溃，以致大众谈“运动”而色变。

如今“运动”移植到经济上，从工业化到城市化，带来经济高速发展的同时，却也在一哄而上中加剧市场过剩。过剩就要平仓，即便有政策对冲，中国经济发展也在一枝独秀中抑制不住大起大落的脉冲式产业特征。

尤其进入21世纪，从地方规划到产业扶持，一搞“运动”准能搞出一堆政绩，却殊不知过犹不及，还没等风口过去就摔死了一批上天的“猪”，很大程度上还是“成也政策、败也政策”，最典型当属以下四大领域：