【参考信息】

★ 私募“攻守”均爱大消费 

在经过9月末的缩量休整之后，10月以来A股市场持续强势震荡。在指数整体扬升幅度不大的背景下，酿酒、食品饮料、商业连锁等大消费板块的多只个股，则在前三季度涨幅已经普遍较大的背景下，继续强势扬升。而从当前私募机构的整体投资思路和四季度策略来看，目前多家私募机构在进攻与防守两方面，仍然在继续坚持长期看好大消费板块的投资策略。

★ 首套房利率年内第九次上涨

最新数据显示，9月，全国首套平均房贷利率升至5.22%，，是年内第9次上涨。相当于基准利率的1.06倍，环比8月上升了2.01%，上涨速度呈放缓趋势；同比去年9月的4.44%，上升了17.66%。全国首套房平均利率最低的城市前十名分别为上海、厦门、大连、东莞、西安、昆明、乌鲁木齐、沈阳、成都、太原。但值得注意的是，与此前几个月不同，房贷利率涨幅呈放缓趋势。

★ 主题基金群雄逐鹿 

下半年以来，A股市场精彩纷呈。在煤炭有色、新能源汽车、医药等热点板块轮番发力之下，各类主题基金也以抢眼的业绩表现，频频“霸屏”。伴随四季度投资大幕的开启，市场开始积极寻找下一个“风口”。在业内人士看来，四季度通常会出现结构性博弈机会，即板块间的高抛低吸。其中，建筑装饰、房地产、快递、电子、新能源汽车等板块值得重点关注。

★ 代币发行监管升级

继中国之后,俄罗斯也将整顿比特币。10月10日,俄罗斯央行第一副行长称,俄罗斯将封禁提供比特币的网站。消息发布后,比特币小幅下挫,一度跌至4800美元下方。事实上,中国监管层于9月中旬就对虚拟货币交易所出手整治。在监管层多重封锁之下,9月份之后,中国市场的首次代币发行(ICO)和比特币交易均进入寒冬。然而,当监管层为ICO、比特币交易所关闭一扇“门”时,ICO玩家和比特币玩家们又自发找到了一扇灰色的“窗”。

★ 业绩+估值仍是焦点

昨日，两市虽仍窄幅收跌，但总体上出现了企稳回升的态势。一方面，说明了近期的震荡的走势仍未出现改变，场内外资金在当前点位上的分歧“显而易见”，谨慎气氛似乎又有所抬头。另一方面，由于基本面情况依然向好，当前的市场韧性仍然较强。虽然市场并未脱离震荡区间但已出现了蓄势向上的迹象。 

★ 发改委稳煤价　　

煤价持续上涨虽然让煤企效益大幅提升，但对下游火电企业则是一个大包袱。为了进一步稳定煤价缓解电企成本压力，发改委今年以来多次出手协调干预，包括年初放宽276个工作日限产政策，组织煤炭、电力行业企业召开座谈会，指导煤电上下游企业签订长协等。

★ 银行债市再融资提速

可转债发行加速，相比其他再融资工具优势明显。2017年至今，已有9家银行发行可转债或公布相关预案，规模达1665亿元，占今年以来上市银行再融资（已完成+预案）总规模的42.4%，为过去10年银行可转债发行规模的两倍左右。目前,可转债发行加速,政策支持+自身优势 现阶段可转债备受青睐.其一、政策支持下可转债发行前景广阔。

★ 美债牛市格局有望持续 

随着美联储缩表的步伐临近，市场担忧是否会终结长达30年的美债牛市？衡量债市周期的指标是经济复苏的幅度，而并非周期的长短，相比之前的经济增长周期，目前的复苏非常缓慢。同时，发达经济体的通胀开始回暖，但仍然处于自1970年以来的历史低位，这些都有利于债市的发展，专家认为这将是一个较长的周期。

【特别分析】

银行零售业务已被抛弃？

未来银行业的竞争，用户体验将是关键，而技术始终是核心。决定银行用户体验的不仅是线上服务，更来自于无数个分支行、网点提供的线下服务，这些都成为了银行业必须面临的现实问题。