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前脚稳定币,后脚RWA,新金融革命还是新P2P骗局?

发布时间:2025-08-08    浏览次数:
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资本市场的“老钱”与加密世界的“新贵”正不约而同地将视线锁定稳定币与RWA(真实世界资产)。

一边是交易市场小荷才露尖尖角,广阔天地,大有作为。券商报告称,在世界小商品中心中国义乌,稳定币已成为跨境支付的重要工具之一;尽管后续被媒体核实为“无从考证”,但交易可行性已被验证。另据Chainalysis数据显示,2024年RWA代币化市场规模已达150亿美元,但二级市场日均交易量仅占市值的10%,不足同期美债日均成交量的0.17%。
一边是“万物皆可Tokenize(代币化)”引无限遐想。据RWA.xyz数据,RWA整体规模从2022年的50亿美元激增至2025年7月的255亿美元以上(增长410%),成为继稳定币之后,加密货币领域增长第二快的领域。波士顿咨询更预测RWA将在2030年突破16万亿美元——相当于当前全球黄金总值的3倍。
RWA打通数实融合的“任督二脉”,完成了现实世界资产的链上映射。一道磅礴的财富之门正被打开,全球最大的资产管理公司贝莱德的CEO拉里·芬克直言:“下一代金融市场将建立在代币化基础上”。
然而,当RWA掀动一场新金融革命,权力没有消失,只是在转移——在传统金融体系中,华尔街的银行家、基金经理掌握着资金分配权;而在RWA时代,区块链开发者、智能合约架构师、RWA平台运营者正在成为新的权力中心。据以太坊2024年财报,净利润录得137亿美元,是金融巨头、全球第一资产管理公司贝莱德的近两倍。
在繁荣景象背后,市场也发出了疑问:剥开“代币化”、“去中心化”这些技术外衣,RWA是不是新瓶装旧酒?毕竟,极客们擅长技术,但未必懂金融风险——带来了再衍生化的可能。更严峻的是,极客们擅长技术,但未必懂政治的左平右衡——对“协议”的信奉可能合理化权力不平等。
数字货币虚虚实实,RWA究竟是如何从信用层、结算层、交易层、投资层掀动新金融革命?又会不会重演当年P2P的剧本,从一哄而上到满地鸡毛?普通人的机遇又在哪里?详细内容可参见福卡周报[A]202529期中的《前脚稳定币,后脚RWA,新金融革命还是新P2P骗局?》。
本报告包含以下内容:
稳定币与RWA爆火的天时、地利、人和
RWA弥合传统金融与加密世界的断层?
从信用层、结算层、交易层、投资层看新金融革命

本期福卡周报还包含以下内容:

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