一边，黄金价格高企，成为全球香饽饽。

一是全球央行集体爆买黄金。世界黄金协会报告显示，2025年第三季度全球央行净购金220吨，同比增长10%；前三季度持续吃进634吨黄金。全球央行连续14个季度净购入黄金，2022—2024年，全球央行年度购金量连续三年均超过1000吨。

二是机构买金扩散至个人。2025年6—10月全球实物黄金ETF连续五个月“吸金”，前10月净流入723 亿美元（CapitalWatch）。截至10月全球黄金ETF以3893吨持仓量逼近2020年最高纪录（世界黄金协会）。

高盛测算若私人持有美债资金中仅1%转向黄金，金价理论上就将升至近5000美元/盎司。

从国家到个人，大家都在抢黄金，其背后的真实原因是什么？黄金是如何一步步比特币化、金融化的？

另一边，中国推出黄金税改。‌2025年11月1日起，财政部和税务总局联合发布黄金税收新政，明确上海黄金交易所、上海期货交易所场内交易的标准黄金税收规则，区分投资性与非投资性用途，调整增值税政策‌。 ‌

福卡智库认为，11月黄金税改新政，显然并非征收13%增值税这般简单加税，实则下了盘引流调整战略的大棋。此时中国推出黄金税改，其目的究竟是什么？它又将发挥怎样的作用？对于个人买金会带来什么影响？未来中国黄金市场将如何发展？