本  期  要  目

    ★ 房地产三大转折：供求关系、资产与金融、“处长”与市场

当下房地产行业面临着三大转折，一是供求关系由供给短缺转向供大于求，二是过度金融化难以维系，三是市场要发挥基础性作用。在此背景下，房地产将寻找新的增长点

    ★ 资本活跃度是表象——赚钱才是关键

资本活跃度只是表象，政策的真正意图是推动股市“让市场在资源配置上起决定性作用”，赚钱才是关键。

    ★ 就业与生活结构双变化——让统计失去了“方向”

中国社会进入转型期，就业与生活结构双双发生变化，虽然使得现有统计制度失去了“方向”，但也为其转型提供了新的基础。

    ★ “小村大债”之困：投资还是投机，权力还是市场?

“小村大债”之困的根本症结在于，在投资驱动乡村经济发展过程中，投资异化为投机，地方权力主导、市场机制缺位。

    ★ 地方陷入内卷式招商，谁牵谁的“牛鼻子”？

内卷式招商之下，政府本以为可以通过补贴套住企业，殊不知反而被企业牵住“牛鼻子”。要打破内卷，未来地方招商将围绕区域产业生态与政企关系重新构建。

房地产三大转折：供求关系、资产与金融、“处长”与市场

（详细分析可参阅《福卡分析（上海）》2023年第39期

《房地产三大转折：供求关系、资产与金融、“处长”与市场》）

近期，房地产的政策调控一浪盖过一浪，2023年7月24日中央政治局会议明确提出：“要认清当前房地产市场的新形势，因城施策，适时适度调整房地产调控政策。”此后，各地各城开始酝酿一轮政策变局，房地产利好的消息不断从市场传来。要说把这轮政策调控推到高潮的，还是一线城市的入局。8月30日，广州、深圳两地率先落地执行首套房“认房不认贷”政策，随后，北京、上海全面跟进执行。总体来看，成都、杭州、厦门、苏州等全国三十余城已经加入“认房不认贷”的队伍中。除此之外，南京、沈阳、大连、青岛等地也取消了限购政策。根据中原地产研究院统计数据，整个9月全国各地累计发布房地产调控政策已达百次。然而，房地产市场并未如预想的那般持续回升。在新政策发布后，短期内确实提升了市场成交量。长江证券数据显示，9月10日当周，四大超一线城市二手房带看指数确实环比大幅反弹，然而到了9月17日当周，京沪深带看量环比增速分别为-21.1%、-34.7%、-2.7%。事实上，根据中指数据，整个9月楼市成交量整体同环比均下降。尤其是上海、深圳成交面积环比下降6.1%和18.1%。以上楼市的表现为市场所期待的“金九银十”笼上一层不确定性。当下在房地产政策上“轻踩油门”，然而结果却不及预期，这究竟是哪一环出了问题？此外，政治局会议上所说的“新形势”究竟指的是什么？