才进入2024年不足半个月，曾经炙手可热、被Tiger Global、Accel、Spark Capital等一众知名风投机构加持的明星独角兽——估值一度高达130亿的知名创业公司InVision宣布，将在今年底停止业务。这实际上宣告了这家风光一时的独角兽公司创业破产。

伴随着InVision倒下的身影，在全球经济怂蹋蹋以及投资泡沫啪啪破碎声中，投资已经从繁盛时期滑向低谷。

以风险投资为例，Crunchbase的数据显示，2023年是2018年以来风险投资额最低的一年，全球创业融资额2850亿美元，同比下降38%，低于2022年的4620亿美元；且每个阶段的融资额都大幅下滑，其中早期阶段融资额同比下降了40%以上，后期阶段融资额下降了37%，种子阶段融资下降逾30%。

另据PitchBook的数据，2023年美国风险投资公司筹集了670亿美元，同比下降60%，是2017年以来最低水平，比融资高峰年份2022年的1730亿美元下降了60%。

与此同时，根据 Statista 的数据，2023年全球并购交易量达到十年来的最低水平。

与全球主要市场一致， GlobalData 的数据显示，2023 年中国并购交易量同比下降 15.3%，只是与美国（-42%）、英国（-26.9%）和印度（-38.4%）等其他国家相比，降幅相对较低。

与上述情况相对应，标准普尔全球的报告显示，2023年全美共有642家公司申请破产，创13年来的新高，相比2022年大幅增加了72%。

研究机构PitchBook报告的数据展示的境况更为残酷，自2021年以来，有400多家独角兽公司未能筹集到后续资金，其中约94%的科技独角兽公司没有盈利能力。换言之，目前可能有1/3的独角兽已经名存实亡。

独角兽的困境也映射了资本的窘境——好项目好投资越来越难找了，不要说几十倍上百倍的投资收益难求，搞不好还自身难保。

成立于2006年、管理规模超过20亿美元的美国老牌VC OpenView最近就宣布停止投资新的项目，并解雇大部分员工。

在这种背景下，崛起于城市化浪潮中的中国资本如何拥抱科技大时代？

曾经擅长于在城市化浪潮中牟利的中国资本是否还能继续靠走老路安身立命？

新时代对资本提出了什么样的要求？

针对这些问题，福卡智库理论研究中心进行了深入研讨。

中国1.0版的城市化浪潮成就了一大批投机资本，如今，随着上一轮城市化浪潮的结束，以及科技新时代的演进，投机资本面临向战略资本切换。

详细深入分析预判将发布在后续会员报告中。

本次会议还讨论了以下问题：